Volatilité et drawdown

Ce que montre cet outil

Quatre statistiques de risque pour un actif, calculées à partir des clôtures quotidiennes que nous détenons : la volatilité annualisée sur 30 et 90 jours, la plus grande chute du sommet au creux à l’intérieur de la fenêtre, et les rendements sur 7, 30, 90 et 365 jours. Choisir un autre actif recharge la page, si bien que l’outil fonctionne même avec JavaScript désactivé.

Comment la volatilité est calculée

C’est l’écart-type des rendements quotidiens en pourcentage sur la fenêtre, multiplié par la racine carrée de 365 pour le ramener sur une base annuelle. Cette dernière étape est une convention, pas une prévision : elle permet de comparer une mesure sur 30 jours à une mesure sur 90 jours, et à d’autres actifs, sur la même échelle.

La propriété essentielle est que la volatilité n’a pas de direction. Un actif qui a monté de 5% par jour pendant un mois est extrêmement volatil. Une mesure élevée vous indique l’ampleur des mouvements, pas leur sens, et une mesure faible n’est pas la même chose que la sécurité — un actif peut dériver tranquillement à la baisse pendant un an avec une volatilité très modeste.

Comment le drawdown maximal est calculé

L’outil parcourt la série chronologiquement, suit la clôture la plus haute observée jusqu’ici, et enregistre la plus grande chute en pourcentage de l’un de ces sommets vers un creux ultérieur. Il répond à une question que la volatilité ne pose pas : à quel point détenir cet actif a-t-il réellement été pénible au pire moment.

Lisez-le avec l’arithmétique du seuil de rentabilité. Un drawdown de 50% exige un gain de 100% pour être annulé, ce que notre calculateur de seuil de rentabilité rend concret.

La fenêtre, et ce qu’elle n’est pas

La fenêtre correspond au nombre de clôtures quotidiennes que nous détenons — jusqu’à 365, et moins pour les actifs récemment listés. L’outil affiche le nombre qu’il a utilisé, afin que vous le sachiez toujours. Chaque chiffre ici décrit le passé. Rien de tout cela ne prédit le lendemain, et une statistique calculée sur une année particulière n’est pas une propriété de l’actif.

Questions fréquentes

Pourquoi la volatilité annualisée est-elle tellement plus grande que les mouvements quotidiens ? À cause de la mise à l’échelle en racine carrée du temps : un mouvement quotidien typique de 2% s’annualise à environ 38%.

Une volatilité élevée est-elle mauvaise ? Elle n’est ni bonne ni mauvaise en soi. Elle détermine la taille de position que vous pouvez tenir avant que les fluctuations ne dépassent ce que vous pouvez supporter, ce à quoi sert le calculateur de taille de position.

Pourquoi seuls certains actifs apparaissent-ils dans la liste ? Seuls ceux pour lesquels nous disposons d’un véritable historique quotidien dans notre cache. Nous préférons omettre un actif plutôt que de calculer des statistiques à partir d’une série que nous n’avons pas.

Est-ce un conseil ? Non. Voir notre avertissement.