Volatilität & Drawdown

Was dieses Tool zeigt

Vier Risikokennzahlen für ein Asset, berechnet aus den Tagesschlusskursen, die wir vorhalten: annualisierte Volatilität über 30 und 90 Tage, den größten Rückgang vom Höchst- zum Tiefststand innerhalb des Zeitfensters, sowie Renditen über 7, 30, 90 und 365 Tage. Die Wahl eines anderen Assets lädt die Seite neu, das Tool funktioniert also auch mit deaktiviertem JavaScript.

Wie die Volatilität berechnet wird

Es ist die Standardabweichung der täglichen prozentualen Renditen über das Zeitfenster, multipliziert mit der Quadratwurzel aus 365, um sie auf eine Jahresbasis zu bringen. Dieser letzte Schritt ist eine Konvention, keine Vorhersage: Er erlaubt es, einen 30-Tage-Wert mit einem 90-Tage-Wert und mit anderen Assets auf derselben Skala zu vergleichen.

Die entscheidende Eigenschaft ist, dass Volatilität keine Richtung hat. Ein Asset, das einen Monat lang täglich um 5 % gestiegen ist, ist extrem volatil. Ein hoher Wert zeigt die Größe der Bewegungen, nicht in welche Richtung sie gingen, und ein niedriger Wert ist nicht dasselbe wie Sicherheit — ein Asset kann ein Jahr lang bei sehr moderater Volatilität still nach unten treiben.

Wie der maximale Drawdown berechnet wird

Das Tool geht die Datenreihe vorwärts durch, verfolgt den bisher höchsten gesehenen Schlusskurs und erfasst den größten prozentualen Rückgang von einem dieser Höchststände zu einem späteren Tiefpunkt. Es beantwortet eine Frage, die die Volatilität nicht beantwortet: wie schlimm sich das Halten dieses Assets im schlimmsten Moment tatsächlich angefühlt hätte.

Lies das zusammen mit der Break-even-Arithmetik. Ein Drawdown von 50 % erfordert einen Gewinn von 100 %, um ihn auszugleichen, was unser Break-even-Rechner greifbar macht.

Das Zeitfenster, und was es nicht ist

Das Zeitfenster umfasst so viele Tagesschlusskurse, wie wir vorhalten — bis zu 365, weniger bei kürzlich gelisteten Assets. Das Tool zeigt die verwendete Anzahl an, du weißt also immer Bescheid. Jede Zahl hier beschreibt die Vergangenheit. Nichts davon sagt den nächsten Tag voraus, und eine über ein bestimmtes Jahr berechnete Kennzahl ist keine Eigenschaft des Assets.

Häufig gestellte Fragen

Warum ist die annualisierte Volatilität so viel größer als die täglichen Bewegungen? Wegen der Skalierung mit der Quadratwurzel der Zeit: Eine typische tägliche Bewegung von 2 % annualisiert sich auf etwa 38 %.

Ist hohe Volatilität schlecht? Sie ist für sich genommen weder gut noch schlecht. Sie bestimmt, wie groß eine Position sein darf, bevor die Schwankungen übersteigen, was du aushalten kannst — wofür der Positionsgrößen-Rechner da ist.

Warum erscheinen nur manche Assets in der Liste? Nur solche mit einer echten Tageshistorie in unserem Cache. Wir lassen ein Asset lieber weg, als Kennzahlen aus einer Datenreihe zu berechnen, die wir nicht haben.

Ist das eine Beratung? Nein. Sieh dir unseren Haftungsausschluss an.