Qu'est-ce que Drawdown ?
La chute entre le point le plus haut atteint par un portefeuille ou un actif et son point le plus bas ensuite, généralement exprimée en pourcentage.
Si un actif culmine à 100 et retombe à 40, il s’agit d’un drawdown de 60%. S’en remettre est plus difficile qu’il n’y paraît : une chute de 60% exige un gain de 150% pour revenir au niveau de départ.
Pourquoi c’est important : cette asymétrie est sans doute la donnée la plus utile de toute la gestion du risque. C’est pourquoi éviter les grosses pertes compte davantage que capter les gros gains, et c’est pourquoi l’effet de levier est dangereux — il approfondit les drawdowns au point de rendre le redressement mathématiquement improbable. Les principaux actifs crypto ont connu à plusieurs reprises des drawdowns dépassant 70%.
Ceci n'est pas un conseil financier. Cet article est fourni à titre purement informatif.
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