Guides & Éducation

Gestion du risque

Si vous ne devez lire qu’une seule rubrique de ce site avant d’engager de l’argent, lisez celle-ci. La plupart des comptes ne sont pas détruits par une mauvaise analyse — ils sont détruits par la taille des positions, ce qui est un problème qu’on peut résoudre. L’arithmétique de base est implacable et mérite d’être mémorisée. Une perte de 50% exige un gain de 100% pour être récupérée ; une perte de 60% en exige 150% ; une perte de 80% en exige 400%. Cette asymétrie explique pourquoi éviter les grands drawdowns compte plus que capter de grands gains, et pourquoi l’effet de levier est dangereux — il approfondit les pertes jusqu’à un point où le redressement devient mathématiquement improbable. De cela découle l’approche pratique : décidez du pourcentage de votre compte que vous êtes prêt à perdre sur une seule position avant de l’ouvrir, placez un stop là où l’idée est réellement invalidée plutôt que là où la perte semble tolérable, et laissez ces deux données déterminer la taille. Notre calculateur de taille de position effectue ce calcul. Dimensionner à partir d’une distance de stop plutôt que d’une conviction retire la part émotionnelle de la décision, celle qui échoue sous pression. Une hypothèse à garder en tête : un stop n’est pas une garantie. Sur les marchés crypto rapides, les carnets d’ordres s’amincissent, les prix font des sauts, et un stop peut s’exécuter bien en dessous du niveau où vous l’aviez placé — si bien qu’une perte réelle peut dépasser le chiffre donné par n’importe quel calculateur. Lisez nos entrées slippage et liquidation. Nous ne vous dirons pas quel pourcentage de risque utiliser ; cela dépend de circonstances que nous ne pouvons pas connaître. Nous dirons que des pourcentages plus élevés raccourcissent la durée pendant laquelle vous pouvez survivre à une série de pertes. Rien ici ne constitue un conseil financier. Deux autres habitudes qui ne coûtent rien. Décidez à l’avance ce qui vous ferait sortir d’une position pour des raisons autres que le prix — une hypothèse invalidée, un changement dans le projet, un changement de règle — parce que “ça baisse” n’est pas une information. Et dimensionnez vos positions en supposant que plusieurs pourraient mal tourner en même temps : les actifs crypto sont fortement corrélés lors d’une chute généralisée, si bien qu’un portefeuille de dix idées apparemment non corrélées se comporte fréquemment comme une seule.