Ratgeber & Wissen

Risikomanagement

Wenn du vor dem Einsatz von Geld nur einen Bereich dieser Seite liest, lies diesen. Die meisten Konten werden nicht durch schlechte Analyse zerstört — sie werden durch die Positionsgröße zerstört, und das ist ein lösbares Problem. Die zentrale Arithmetik verzeiht nichts und lohnt sich zu merken. Ein Verlust von 50 % erfordert einen Gewinn von 100 %, um sich zu erholen; ein Verlust von 60 % erfordert 150 %; ein Verlust von 80 % erfordert 400 %. Diese Asymmetrie ist der Grund, warum das Vermeiden großer Drawdowns wichtiger ist als das Mitnehmen großer Gewinne, und warum Hebel gefährlich sind — sie vertiefen Verluste bis zu einem Punkt, an dem eine Erholung rechnerisch kaum noch realistisch ist. Daraus folgt der praktische Ansatz: Entscheide, welchen Prozentsatz deines Kontos du bereit bist, bei einer einzelnen Position zu verlieren, bevor du sie eröffnest, setze einen Stop dort, wo die Idee wirklich widerlegt ist, statt dort, wo sich der Verlust erträglich anfühlt, und lass diese beiden Fakten die Größe bestimmen. Unser Positionsgrößen-Rechner übernimmt diese Rechnung. Die Größe anhand des Stop-Abstands statt anhand von Überzeugung zu bestimmen, entfernt den emotionalen Teil der Entscheidung — genau den Teil, der unter Druck versagt. Eine Annahme, die man sich merken sollte: Ein Stop ist keine Garantie. In schnellen Kryptomärkten dünnen Orderbücher aus, Preise springen, und ein Stop kann deutlich unter dem Niveau ausgeführt werden, an dem du ihn gesetzt hast — ein echter Verlust kann also größer ausfallen als die Zahl, die dir jeder Rechner nennt. Lies Slippage und Liquidation. Wir sagen dir nicht, welchen Risikoprozentsatz du verwenden sollst; das hängt von Umständen ab, die wir nicht sehen können. Wir sagen dir, dass größere Prozentsätze verkürzen, wie lange du eine Verlustserie überstehst. Nichts hier ist eine Finanzberatung. Zwei weitere Gewohnheiten, die nichts kosten. Entscheide im Voraus, was dich dazu bringen würde, eine Position aus anderen Gründen als dem Preis zu verlassen — eine widerlegte Annahme, eine Änderung am Projekt, eine Regeländerung —, denn “es ist gefallen” ist keine Information. Und bemesse Positionen unter der Annahme, dass mehrere gleichzeitig schiefgehen könnten: Kryptowerte korrelieren bei einem Ausverkauf stark, sodass sich ein Portfolio aus zehn scheinbar unkorrelierten Ideen häufig wie eine einzige verhält.