Volatilité & drawdown

Ce que montre cet outil

Quatre statistiques de risque pour un actif, calculées à partir des clôtures quotidiennes que nous conservons : volatilité annualisée sur 30 et 90 jours, plus forte baisse du sommet au creux à l’intérieur de la fenêtre, et rendements sur 7, 30, 90 et 365 jours. Choisir un autre actif recharge la page : l’outil fonctionne donc avec JavaScript désactivé.

Comment la volatilité est calculée

C’est l’écart-type des rendements quotidiens en pourcentage sur la fenêtre, multiplié par la racine carrée de 365 pour l’exprimer en base annuelle. Cette dernière étape est une convention, non une prévision : elle permet de comparer une lecture à 30 jours avec une lecture à 90 jours, et avec d’autres actifs, sur la même échelle.

La propriété essentielle est que la volatilité n’a pas de direction. Un actif qui a monté de 5 % par jour pendant un mois est extrêmement volatil. Une lecture élevée vous indique l’ampleur des mouvements, pas leur sens, et une lecture faible n’équivaut pas à de la sécurité : un actif peut dériver tranquillement vers le bas pendant un an avec une volatilité très modeste.

Comment le drawdown maximal est calculé

L’outil parcourt la série vers l’avant, suit la clôture la plus haute rencontrée jusque-là, et enregistre la plus forte baisse en pourcentage depuis l’un de ces sommets jusqu’à un creux ultérieur. Il répond à une question que la volatilité laisse de côté : à quel point détenir cet actif a réellement fait mal au pire moment.

Lisez-le avec l’arithmétique du seuil de rentabilité. Un drawdown de 50 % exige une hausse de 100 % pour être effacé, ce que notre calculateur de seuil de rentabilité rend concret.

La fenêtre, et ce qu’elle n’est pas

La fenêtre correspond au nombre de clôtures quotidiennes dont nous disposons — jusqu’à 365, et moins pour les actifs récemment cotés. L’outil affiche le nombre utilisé, vous le savez donc toujours. Tous les chiffres ici décrivent le passé. Aucun ne prévoit la journée suivante, et une statistique calculée sur une année particulière n’est pas une propriété de l’actif.

Questions fréquentes

Pourquoi la volatilité annualisée dépasse-t-elle tant les mouvements quotidiens ? À cause de la mise à l’échelle en racine du temps : un mouvement quotidien typique de 2 % s’annualise autour de 38 %.

Une volatilité élevée est-elle mauvaise ? En soi, elle n’est ni bonne ni mauvaise. Elle détermine la taille qu’une position peut atteindre avant que les oscillations ne dépassent ce que vous pouvez supporter — c’est précisément l’objet du calculateur de taille de position.

Pourquoi seuls certains actifs figurent-ils dans la liste ? Seulement ceux disposant d’un véritable historique quotidien dans notre cache. Nous préférons omettre un actif plutôt que calculer des statistiques à partir d’une série que nous n’avons pas.

Est-ce un conseil ? Non. Voir notre avertissement.