Korrelations-Check
Korrelation zwischen zwei Werten
Korrelation (r)
Überlappende Tage
BTC Vol. 30 T.
ETH Vol. 30 T.
Lesart: sie bewegten sich in diesem Zeitfenster fast wie ein einziger Wert
Die Korrelation wird auf Tagesrenditen berechnet, nicht auf Kursniveaus. Niveaus zu korrelieren ist der übliche Fehler: Zwei Werte, die über ein Jahr beide gestiegen sind, erreichen auf Niveaus nahezu 1,0 — unabhängig davon, ob sie sich tatsächlich gemeinsam bewegen. Die beiden Reihen werden vom jüngsten Tag aus auf der jeweils kürzeren ausgerichtet, denn ein unterjährig gelisteter Coin hat weniger Schlusskurse. r beschreibt nur ein vergangenes Zeitfenster — Krypto-Korrelationen steigen in Ausverkäufen stark an, also genau dann, wenn man sich auf Diversifikation verlässt. Keine Beratung.
Was dieses Tool misst
Die Pearson-Korrelation der Tagesrenditen zweier Vermögenswerte über die Tage, für die beide Historie haben. Sie reicht von +1 (sie bewegten sich im Gleichschritt) über 0 (kein Zusammenhang von Tag zu Tag) bis −1 (sie bewegten sich gegenläufig).
Warum Renditen und nicht Kurse
Das ist der Punkt, den die meisten Korrelationstools falsch machen, und der Unterschied ist nicht klein. Korreliert man Kursniveaus, erreichen zwei beliebige Werte, die im Zeitraum in dieselbe Richtung tendierten, nahezu 1,0 — ganz gleich, ob sie sich von Tag zu Tag tatsächlich gemeinsam bewegen. Man misst dann einen gemeinsamen Trend, keinen Zusammenhang.
An unseren eigenen Daten ist die Lücke drastisch. An Tagesrenditen gemessen kommen BTC und ETH auf rund 0,88; an Kursniveaus gemessen sehen dieselben beiden nach 0,99 aus. BTC gegen einen Dollar-Stablecoin liegt bei etwa −0,21 auf Renditen, aber −0,60 auf Niveaus, was eine Absicherungsbeziehung nahelegte, die es nicht gibt. Renditen zu korrelieren ist die einzige Variante, die die Frage beantwortet, die tatsächlich gestellt wird.
Ausrichtung
Die beiden Reihen werden vom jüngsten Tag aus ausgerichtet, über die jeweils kürzere. Werte, die mitten im Jahr gelistet wurden, haben weniger Schlusskurse, und die Reihen von ihren Startdaten aus aneinanderzulegen würde unterschiedliche Kalendertage vergleichen und eine selbstbewusst falsche Zahl erzeugen. Das Tool nennt die Anzahl der verwendeten überlappenden Tage.
Die Einschränkung, die am meisten zählt
Die Korrelation ist eine einzelne Zahl über ein vergangenes Fenster, und Krypto-Korrelationen sind nicht stabil. Sie steigen in Ausverkäufen typischerweise stark an: Werte, die in ruhigen Phasen nützlich unabhängig wirkten, fallen häufig gemeinsam, wenn es darauf ankommt — also genau dann, wenn man sich auf Diversifikation verlässt. Ein niedriger Wert über das letzte Jahr ist kein Versprechen für die nächste schlechte Woche.
Häufige Fragen
Was gilt als hoch? Oberhalb von etwa 0,8 verhielten sich die beiden in diesem Fenster fast wie ein einziger Wert. Unterhalb von etwa 0,2 in beide Richtungen gibt es kaum einen Zusammenhang von Tag zu Tag. Das Tool nennt eine Einordnung in Klartext, statt zu suggerieren, die zweite Nachkommastelle sei bedeutsam.
Warum ergibt ein Wert mit sich selbst genau 1? Weil es dieselbe Reihe ist. Das ist eine nützliche Kontrolle, dass die Rechnung sauber läuft.
Bedeutet Korrelation Kausalität? Nein — und in Krypto spiegelt ein hoher Wert meist wider, dass beide Werte auf dieselben marktweiten Bedingungen reagieren.
Ist das eine Beratung? Nein. Siehe unseren Haftungsausschluss.