Beleihungswert-Rechner (LTV)

Was dieser Rechner macht

Für einen überbesicherten Kredit, wie ihn die meisten Kreditprotokolle vergeben, liefert er dein aktuelles Loan-to-Value-Verhältnis (LTV), den Wert deiner Sicherheiten, den Sicherheitenpreis, bei dem die Position liquidiert wird, wie viel Spielraum das lässt, und die beiden Wege zurück zu einem sichereren Verhältnis.

Wie eine Liquidation tatsächlich passiert

Loan-to-Value ist das, was du schuldest, geteilt durch das, was deine Sicherheiten wert sind. Weil der Zähler in Dollar fixiert ist und sich der Nenner mit dem Markt bewegt, erhöht ein fallender Sicherheitenpreis deinen LTV, ohne dass du überhaupt etwas tust. Erreicht er die Schwelle des Protokolls, wird die Position liquidiert, typischerweise von jedem, der das möchte, und typischerweise mit einer Strafgebühr.

Deshalb ist der Liquidationspreis die Zahl, die sich vor dem Kreditaufnehmen zu notieren lohnt, statt sie hinterher zu entdecken. Leihe 11.000 $ gegen 10 ETH bei 1.870 $ mit einer 80-%-Schwelle, und das Verhältnis wirkt mit 59 % komfortabel — aber der Liquidationspreis liegt bei 1.375 $, nur etwa 26 % unter dem aktuellen Preis. Im Kryptomarkt ist das kein großer Puffer.

Die beiden Wege heraus

Die letzten beiden Zellen zeigen sie, beide so bemessen, dass die Position auf ein LTV von 50 % gebracht wird: mehr Sicherheiten hinterlegen oder einen Teil der Schuld zurückzahlen. Sie sind nicht gleichwertig. Zusätzliche Sicherheiten zu hinterlegen behält dein Engagement bei und erhöht den gefährdeten Betrag; eine Rückzahlung senkt beides. Was angemessen ist, hängt davon ab, warum sich das Verhältnis verschoben hat, und beides während eines schnellen Rückgangs umzusetzen ist schwieriger, als es im Voraus zu planen.

Was nicht modelliert wird

Liquidationsstrafen, über die Zeit auflaufende Kreditzinsen, Verzögerungen beim Orakelpreis, unterschiedliche Schwellen je Sicherheiten-Asset, Sicherheiten-Körbe aus mehreren Assets und Protokolle, die nur teilweise statt vollständig liquidieren. Jeder dieser Punkte macht eine reale Position schlechter, als es die Zahlen hier zeigen, und insbesondere Zinsen bedeuten, dass ein unangetasteter Kredit von selbst auf eine Liquidation zutreibt.

Häufig gestellte Fragen

Welchen Liquidations-LTV soll ich eingeben? Die Schwelle, die dein Protokoll für dieses spezifische Sicherheiten-Asset veröffentlicht — sie variiert je nach Asset und ist nicht dasselbe wie der Höchstbetrag, den du leihen durftest.

Ist das dasselbe wie eine gehebelte Position? Verwandt, aber nicht dasselbe. Für Perpetual Futures siehe den Liquidationspreis-Rechner, der Margin statt Sicherheiten modelliert.

Nimmt eine Stablecoin-Sicherheit das Risiko? Sie nimmt den größten Teil des Preisrisikos, aber nicht alles — siehe die Stablecoin-Peg-Prüfung.

Ist das eine Beratung? Nein. Sieh dir unseren Haftungsausschluss an.