Wie Sie einen Krypto-Chart lesen, ohne sich selbst zu täuschen

Es gibt einen guten Grund, Chartlesen zu lernen, selbst wenn Sie nie handeln: Ein enormer Teil des Krypto-Kommentars wird in diesem Vokabular vorgetragen, und man kann keine Behauptung beurteilen, die in einer Sprache formuliert ist, die man nicht spricht. Das ist ein anderes Ziel, als Kurse vorhersagen zu lernen — und ein weit erreichbareres.

Was eine Kerze tatsächlich kodiert

Jede Kerze deckt einen Zeitraum ab — eine Minute, eine Stunde, einen Tag — und hält vier Zahlen fest: wo der Kurs eröffnete, wo er schloss und die höchsten und tiefsten Punkte dazwischen. Der Körper spannt sich von Eröffnung zu Schluss; die dünnen Dochte reichen zu den Extremen.

Die nützliche Information liegt im Verhältnis dieser vier. Ein kleiner Körper mit langen Dochten in beide Richtungen heißt: Der Kurs ist weit gelaufen und endete ungefähr dort, wo er begann — viel Aktivität, keine Entscheidung. Ein großer Körper fast ohne Dochte heißt: Eine Seite beherrschte den gesamten Zeitraum. Gleiche Dauer, sehr verschiedene Bedeutung.

Was eine Kerze nicht sagen kann, ist die Reihenfolge der Ereignisse in ihrem Inneren. Eine Tageskerze, die tief eröffnete und hoch schloss, sieht identisch aus, ob der Anstieg stetig verlief oder ob der Kurs zuerst einbrach und sich in der letzten Stunde erholte. Kürzere Zeitfenster enthalten dieses Detail; die Tagesansicht hat es weggeworfen.

Das Zeitfenster ist die Einstellung, die die Schlussfolgerung ändert

Das zählt mehr als jedes Muster, und hier liegen Anfänger am häufigsten falsch. Ein Niveau, das im Wochenchart bedeutsam ist, ist im Fünf-Minuten-Chart belanglos. Ein Abwärtstrend im Stundenchart kann innerhalb eines Aufwärtstrends im Tageschart liegen, und beide Beschreibungen stimmen.

Praktisch heißt das: Eine Deutung ohne genannten Horizont ist bedeutungslos. Sehen Sie eine Analyse, die nicht sagt, ob sie von Tagen oder Monaten spricht, können Sie nicht danach handeln — und Sie können sie hinterher auch nicht beurteilen, was oft der Sinn der Sache ist. Unsere eigene technische Analyse nennt den Horizont vorab, und Ihnen sollte auffallen, wenn andere Analysen das nicht tun.

Verwandt und weniger offensichtlich: Dieselbe Kurshistorie lässt sich als Ausbruch oder als Fehlschlag darstellen, je nach drei selten offengelegten Entscheidungen — von welcher Börse die Daten stammen, ob die vertikale Skala linear oder logarithmisch ist, und wo das sichtbare Fenster beginnt. Ein als Beleg gezeigter Chart ist immer auch eine Reihe von Rahmungsentscheidungen.

Volumen ist der Teil, den man überspringt

Volumen ist, wie viel in einem Zeitraum gehandelt wurde, und es ist das, was einem Vertrauensmaß im Chart am nächsten kommt. Eine große Bewegung bei hohem Volumen heißt, dass viele beteiligt waren. Dieselbe Bewegung bei sehr wenig Volumen heißt, dass es kaum etwas gebraucht hat, sie zu erzeugen — und bei dünner Lage dreht sie häufig wieder.

Das hängt direkt mit Liquidität zusammen. In einem liquiden Markt liegen reichlich Orders nahe am aktuellen Kurs, ein großer Trade verschiebt ihn also kaum. In einem illiquiden bewegt schon eine mäßige Order den Kurs um mehrere Prozent. Kleinere Werte sehen auf dem Weg nach oben gerade deshalb aufregend aus, weil dünne Tiefe jede Bewegung übertreibt — und dieselbe Dünne bedeutet, dass es womöglich gar kein Gebot gibt, wenn Sie heraus wollen.

Wenn Sie aus diesem Artikel nur eine Gewohnheit mitnehmen, dann diese: das Volumen prüfen, bevor Sie einer Bewegung glauben.

Unterstützung, Widerstand — und die ehrliche Fassung davon

Unterstützung und Widerstand beschreiben Kursbereiche, in denen der Markt zuvor gedreht hat. Die Begründung ist verhaltensbezogen und nicht mystisch: Menschen erinnern sich, was sie bezahlt haben, Orders häufen sich an runden Zahlen und früheren Extremen, und diese Häufungen werden erneut getestet.

Die ehrliche Fassung hat zwei Eigenschaften. Erstens: Ein Niveau, das Sie anführen, sollte in der Kurshistorie sichtbar sein und nicht gezogen worden sein, um eine Schlussfolgerung zu stützen — wenn Sie die Augen zusammenkneifen müssen, ist es kein Niveau. Zweitens: Niveaus sind Zonen, keine Linien. Der Kurs respektiert keinen Betrag auf den Cent genau, und ihn so zu behandeln erzeugt Stops, die vom Rauschen ausgelöst werden, bevor die Idee überhaupt geprüft wurde.

Indikatoren — und was sie nicht enthalten können

Gleitende Durchschnitte, RSI und MACD sind allesamt Transformationen vergangener Kurse. Dabei lohnt es sich zu verweilen, denn daraus folgt hart: Kein Indikator enthält Information, die der Kurs nicht schon hatte. Sie verdichten und glätten, was ein Muster leichter sichtbar machen kann, und sie laufen konstruktionsbedingt hinterher.

Gleitende Durchschnitte

Ein Mittel jüngster Schlusskurse, benutzt, um die Trendrichtung zu beschreiben. Weil es ein Mittel ist, dreht es nach dem Kurs — immer. Ein Kreuzen gleitender Durchschnitte ist die Beschreibung von etwas, das bereits geschehen ist.

RSI

Vergleicht die Größe jüngster Gewinne mit der jüngster Verluste auf einer Skala von 0 bis 100. Die Konvention, über 70 sei „überkauft“ und unter 30 „überverkauft“, ist die Stelle, an der Anfänger Geld verlieren: In einem starken Trend kann der RSI wochenlang an einem Extrem verharren, während der Kurs weiterläuft. Er misst Momentum, nicht Erschöpfung.

MACD

Das Verhältnis zweier gleitender Durchschnitte. Er erbt deren Verzögerung und ergänzt sie um Empfindlichkeit gegenüber den gewählten Einstellungen — weshalb derselbe Chart unter anderen Parametern andere Signale liefert.

Nichts davon macht Indikatoren nutzlos. Es macht sie beschreibend. Ärger beginnt, wenn eine Beschreibung als Prognose behandelt wird.

Wo das Orderbuch hineinpasst

Ein Chart zeigt, was gehandelt wurde. Das Orderbuch zeigt, was gerade verfügbar ist — Gebote, Briefkurse und das an jeder Stufe gestapelte Volumen. Für die praktische Frage, ob Sie eine Position irgendwo in der Nähe des notierten Kurses verlassen könnten, sagt das Buch weit mehr als der Chart. Ein notierter Kurs ist bloß der letzte Trade; er ist kein Versprechen über den nächsten.

Üben, ohne etwas zu riskieren

Lesen Sie die Charts auf unseren Coin-Seiten über die Bereiche 7 Tage, 1 Monat, 3 Monate und 1 Jahr und achten Sie darauf, wie sich die Geschichte mit dem Fenster ändert — diese eine Übung lehrt Zeitfensterabhängigkeit schneller als jede Erklärung. Gleichen Sie die Zahlen mit der Markttabelle ab und schlagen Sie Unbekanntes im Glossar nach.

Wenn Sie vom Lesen zum Handeln übergehen, zählt die Reihenfolge: Lesen Sie zuerst Risikomanagement und dimensionieren Sie jede Position mit dem Positionsgrößen-Rechner. Chartkönnen ohne Dimensionierungsdisziplin ist die Kombination, die Konten leert.

Häufige Fragen

Funktioniert technische Analyse?

Sie funktioniert als Beschreibung dessen, wo Teilnehmende zuvor reagiert haben. Als Prognosemethode ist ihre Bilanz weit schwächer als die Sicherheit, mit der sie üblicherweise vorgetragen wird. Beide Aussagen können zugleich stimmen.

Welches Zeitfenster soll ich nehmen?

Das, welches zu Ihrer beabsichtigten Haltedauer passt. Der Fehler ist, sie zu mischen — auf einem zu analysieren und auf einem anderen zu handeln.

Welcher Indikator ist der beste?

Keiner ist der beste, denn alle leiten sich aus denselben Kursdaten ab. Mehr Indikatoren fügen keine Information hinzu; sie fügen Wege hinzu, das zu sehen, was man ohnehin glaubt.